组团打新失败常常败在内部。

　　网贷打新者被称之为“网贷游击队”，他们代表的是一群追求高收益、 承担高风险的激进投资者。随着P2P新平台逐渐增多，越来越多的网贷投资人开始打新。而新平台开张，为了在短期内聚集超高人气，一般会给出高额的收益率和 奖励，结果“绑架”了自己也“绑架”了投资者。近期网贷平台的纷纷倒闭，也是打新风险集中释放的体现。

　　“打新股”这个词对于中国股民来说，早已耳熟能详，而如今“网贷打新”也开始被越来越多的P2P理财投资人所接受。所谓网贷打新,就是指在刚刚 开业的新平台投资会吸引更多的投资者，因为这些新平台的收益会比老平台高。据调查统计，在中国约20万的网贷投资人中，有超过六成曾经或正参与网贷打新， 这一比例甚至超过了参与打新股的股民数量。

　　“去年老平台降息降得惨不忍睹，为了保持高息的目标，我只好去尝试打新。”网贷之家论坛资深网贷投资人“碧水凉夏”告诉《国际金融报》记者。作 为国内目前最活跃的网贷投资人之一，碧水凉夏从最初通过发帖分享自己的网贷投资生意经，到后来开设网页公布P2P（个人对个人）网贷信用评级供投资人参 考、设计推出免费的投资记账软件，早已在网贷投资圈声名鹊起，以“碧水凉夏网贷交流群”为名的讨论组目前累计有近5000名成员。

　　在交谈中可以看出，碧水凉夏对于网贷打新的风险有着清晰的认识，他在推崇网贷打新的同时，也时刻保持着一份谨慎的态度，“打新就得跑得快，要比平台跑得快才行。如果平台比你跑得快，那么打新就失败了。”

　　打新被套12亿

　　其实，投资者选择参与网贷打新的原因非常简单，新上线的网贷平台通常会开出比老平台更“诱人”的投资收益条件，年收益在50%以上甚至更高的承 诺往往令投资者们难以“抗拒”。然而，俗话说“天底下没有免费的午餐”，如此高额收益的背后，势必蕴藏着巨大的风险，享有的收益与承担的风险必然对等。

　　根据国内最大的网贷论坛“网贷之家”的最新统计，由于P2P网贷平台倒闭和相关人员跑路，网贷打新者总共被套牢资金达到了惊人的12亿元人民币。

　　据碧水凉夏介绍，有不少网贷投资新人纷纷投身网贷打新这种相对较新的投资方式。

　　“打新之前必须做好功课，投平台最短的标的，绝不恋战。”对此，碧水凉夏一直很坚持，每次在选择打新的平台前，碧水凉夏和团队成员都会想办法对 平台各方面的情况进行调查，真实的营业办公环境和齐备的各项证书是他们最看重的部分，“如果这些最基本的都是假的，就几乎可以断定是诈骗平台了。”此外， 他再三强调，“有天标（以每天为期限的标的）的平台，绝不投月标（以每个月为期限的标的），新出的平台越是早期越安全。” 据悉，有的P2P网站甚至推出“秒标”，就是P2P网贷平台为招揽人气发放的高收益、超短期限的借款标的，由投资者竞标并打款，网站在满标后很快就连本带 息还款。

　　如今说到网贷打新的风险，大多数人的第一反应还是平台倒闭导致的直接经济损失，其实除了少数平台开设之初就是用来施行诈骗以外，一家网贷平台的 最终关门有着多种多样的原因，既有主观因素也有客观因素。首当其冲的是来自于运营团队的风险，即使新平台本身没有问题，也有可能在开展业务的过程中，由于 运营团队的失误产生平台风险。这种风险时有发生，比如规则不完善导致投资人停止投资，或者工作疏忽导致投资人对平台跑路的恐慌。这种风险大多产生于网贷平 台的日常运营工作中，具体表现为投资人对平台失去信心，在业内信誉受损，最终不得不草草收场。其次，新平台在上线之初，一般为了集聚人气，都会开展活动或 是推出高额收益。而在有了一定的人气之后，就会开始降低收益率，并且减少活动和降低优惠幅度，这势必导致一部分投资人开始撤离资金，平台资金流失随即导致 挤兑压力，对平台维持正常经营产生负面影响。

　　“这就是为什么网贷打新一般只投最短标的的原因，除了收益情况可观以外，最重要的就是必须考虑到平台在最短周期后，可能产生的挤兑风险。”碧水凉夏对此表示赞同。

　　此外，也有部分平台通过精良的包装“粉饰太平”，甚至能通过投资者的细致考察，但是随着时间的推移，一些本地投资人会慢慢发现有关平台发起人的不良信息，通过网络传播之后对平台产生负面影响。

　　上述几类平台虽然发起之初并非怀有恶意，但无一例外地都是由于平台内部的原因致使投资人失去信心，最终无法在竞争中站稳脚跟。

　　日前，宜信财富联席总经理尚筱在接受《国际金融报》记者采访时指出：“P2P网贷公司分为好几类，一类创业者创立企业的目的本身就不纯，就是准 备骗一票就跑路的；但更多的是抱着好好经营的目的创立的，不过由于对行业的风险认识不充分，一开始步子迈得特别大，感觉吸引资金放贷很容易，在做了3个月 后，发现回款远比想象中的差很多，最后只好关门跑路。”

　　“不做资金池、不做虚假项目、不自融不担保”是网贷平台的“三条红线”，尚筱认为，现在市场上涌现出的某些打着P2P网贷旗号进行放贷的公司并 非是正统网贷公司。“的确有一些房地产公司和实体公司会成立P2P公司作为自己公司的融资平台，其中甚至包括一些有知名度的公司。这些公司开创P2P的初 衷就是为自己的企业融资，虽然贷款的来源都是自然人，但是资金的用途都是用作项目和企业投资，业务本质发生了较大的变化，已经不应该称之为P2P平台。”

　　平台“先天不足”

　　近两年，在互联网金融浪潮的推动下，P2P网贷行业发展迅猛，新开设的P2P借贷网站数量和贷款规模一路飙升。由于注册门槛低，行业缺乏成体系 的监管，自去年下半年以来，P2P网贷平台的倒闭潮出现。据不完全统计，今年以来出现问题的平台已经超过了40家，而在2013年共有75家平台发生倒闭 和无法提现等状况。

　　其实，自2011年开始，P2P平台的关门或高管跑路事件就时有发生，原因大体上分为两类：第一种是由于运营或资金的问题而宣布关闭，比如哈哈 贷；第二种则是少数人搭建起一个草台班子，再借助一些背书，并承诺很高的年化利率，最后将投资人的钱一卷而空，比如贝尔创投、天使计划、淘金贷等。

　　哈哈贷是国内首家宣布关闭的P2P平台，在通告中，哈哈贷自称“被迫关闭网站”，实则是基于当前中国市场的信用问题以及哈哈贷所遭遇的运营资金 短缺。而贝尔创投作为国内首家被公安机关查处的P2P平台，则更接近投资人所说的“欺诈平台”。据有关媒体报道，贝尔创投的创办者是一个在多家网站恶意借 款逾期的用户，此人在多家网站借款不还后，用家人名义注册了一家网贷平台，该网站之后还以各种理由限制投资人合理提现。

　　有一些P2P公司甚至打起了资金池的擦边球，疑为非法集资。一般而言，网贷平台只充当借贷双方的平台，借款人在网站发布借款需求，而投资人则通 过网站向借款人放款，网站不能有资金池用来吸储。尚筱指出，不做资金池是划分正规P2P公司和虚假P2P公司的重要标准。“资金池属于银行的业务范围，而 P2P贷和银行是不同的发展路线。网贷平台的运作方式和面对的客户群、获取客户信息和服务客户的方式都与银行的定位差别很大。通常资金池可以说是鉴别正规 P2P公司和非正规P2P公司的一把尺子，投资者应该多加留意。”目前行业的共识是监管已经迫在眉睫，只有边际明细，才能阻止非法的不当竞争，杜绝行业的 隐患。但是，监管出台的速度能否赶得及遏制日益增多的激进逐利者，仍然是未知之数。

　　随着P2P网贷的迅猛发展，加上网络媒体、投资人、借款人的吹嘘夸大，P2P行业很赚钱的理念下意识地被植入人们的脑海。但事实上，P2P网贷 行业是一个高投资、高风险的行业，其高收益是建立在巨大的风险上的。抛开那些用心不良、携款私逃的行业诈骗人士，P2P网贷平台要想获得收益，每月必须达 到3000万元以上的流水额，操作起来难度相当大。

　　为了节省成本，部分试水者在没有任何互联网知识和IT技术背景的工作人员的帮助下，花几百元在网上购买大众版网站模板和源代码就匆匆建起了平 台，成本极低。粗糙搭建的平台，无论是在技术层面，还是在资金安全方面都存在严重的漏洞。这样的平台在开办之初就严重“先天不足”，最终关门并不是偶然， 却给P2P网贷行业造成了无法磨灭的负面影响。

　　组团打新覆灭

　　一年多前，组团打新曾经风靡一时，如今不少投资人选择不再参与打新，导致组团打新最终归于沉寂。组团打新是指投资人为了获得更高的投资收益而组成小团体，在同一段时间向一家或多家新成立的网贷平台投标，获取较高收益的行为。

　　“组团一般都是由团长发起的，团长会和平台谈合作，对于重点合作的平台，还会去现场考察平台，甚至还会发布考察报告分享给团员。平台根据筹集的 资金数目，给予团长额外的回报作为介绍费，团长会将投资回报分给参团的投资人。”曾经参与过组团打新的资深网贷投资人“丹尼阿维斯”告诉《国际金融报》记 者，参团的方式其实很简单，加入组团群，在团长指定的网站注册并留下联系方式和账号，在规定的时间内投资指定平台的指定标种，然后便可坐等回报。“组团投 资的收益非常高，平台本身利息加上团福利，最低收益都在4分以上。如果投资额较大，还会有额外的各种福利，收益算下来超过5分、6分的也不在少数。”

　　然而，由于网贷组团的“带头大哥”和团员之间并不存在任何法律责任，甚至极少会将自己的资金投资在团标，仅仅是通过组团获得高额的利润回报，因此组团打新的投资人频频踩雷，组团的安全性备受质疑。

　　提及当初是如何参与到组团打新中来的，丹尼阿维斯承认，收益高是最大的原因，“而且我都是第一时间跟团、第一时间撤资的，觉得相对安全。”尽管 如此，丹尼阿维斯依然遭遇了组团打新的“滑铁卢”。丹尼阿维斯认为，组团打新最终失败，甚至是这一形式的瞬间覆灭有着诸多原因：有的是团长被利益冲昏头 脑，没有很好地筛选合作平台，导致大部分组团平台没有真实业务，大多是自融填补窟窿，资金链极其脆弱；有的是团员并非忠实投资人，对平台并不了解，续投率 低下，容易造成挤兑，仅有极少数业务真实、通过团吸收资金不多的网贷平台在组团潮退去之后仍然存活了下来。此外，由于组团平台给予团员额外的福利，被曝光 后造成一般投资者的强烈不满，造成大面积的撤资，外界对于组团的反对声强烈，一旦团项目出现问题，就会受到外界的指责，很难再有新人愿意加入组团。

　　“在组团打新的鼎盛时期，网贷投资讨论群里天天聊的都是哪里有团，一旦有组团名额，都被瞬间一抢而空。但是之后越来越多的新人被套，大家对组团 的热情就渐渐散去了。”丹尼阿维斯表示，由于大部分组团平台情况恶劣，投资者想要维权难度极大，追回本金的可能性微乎其微。“组团后存活下来的平台，都对 利息做了较大的调整，之后再也没有平台敢公开接受组团了。”

　　投资趋于理性

　　来自山西太原的资深网贷投资人周英认为，经历了最初网贷投资高回报和最近网贷打新陷入困境，网贷投资人的心态正逐渐趋于理性，能够在新老平台投资之间找到平衡。

　　“建议投资人定期拿出很小的一笔钱投到新平台上，比如每个月500－1000元，或者拿出利息纯收入的一部分，找一些新上线的平台进行尝试。一 边投资一边跟踪观察，就可以迅速得到反馈，为新平台之后的投资人提供参考。”周英在接受《国际金融报》记者采访时坦言，如果每个投资人都用这种方法选择不 同的新平台尝试，就可以在很短的时间内依靠群众的力量鉴别平台的真伪，让有潜力的平台健康成长，同时令诈骗平台难以行骗。“每个投资人出于个人需要去探 索，最终所有投资人都会从这种尝试中避险获利。”投资人只有在获得足够行业信息的情况下，才能够得到应有的市场投资回报。为了实现这一目标，每个投资人在 获取信息的同时，也可以成为信息的提供者，这样才能建立一个有效的市场机制，网贷行业才能健康发展。

　　在总结了前几年的经验教训后，很多新上线的平台整体较前两年稳健和成熟，更多更有实力的创业者想要在网贷行业认真闯出一片天地。无论是看好网贷 打新的投资者，还是对网贷打新持谨慎态度的投资者，在重视打新风险的同时，也应给予新平台足够的关注。毕竟随着进入网贷的资金成倍增长，很多老平台已经出 现了钱多为患的现象，资金“站岗”严重，大大降低了投资回报率。在理性投资的前提下，勇于拿出一点点资金尝试新平台，不失为一种选择。

　　其实，网贷打新的本质和股市打新股有着异曲同工之处。在新股发行之初，投资人一拥而上，股价飞涨。即使是原本已在高位的新股依然会有大批的打新 者认购，因为他们对股价继续上涨始终充满信心。而一旦人们对新股的热情冷却，股票无人问津、股价下跌，原先热衷于打新股的股民就成了最后的“傻子”。以此 为鉴，P2P网贷行业要稳定、健康地生存下去，不仅要加强对平台的监管，还应关注投资人理性投资观念的养成。毕竟投资股票赔钱，至少还有股份在，还有“东 山再起”的希望，而一旦投资网贷打新失败，平台倒闭跑路，便是真正的血本无归。

原标题：网贷打新，投机的“游击术”