编者按：P2P网贷平台的迅猛崛起，已经成为互联网金融中最耀眼的“奇葩”。其“奇”之一是千余家平台成交额去年已突破一千亿元，其“奇”之二是此起彼伏 的平台倒闭潮。据不完全统计，2013年以来至今已有120多家平台倒闭。在监管政策正在加紧落地的背景下，P2P行业大洗牌势不可挡，一场蜕变正在悄然 发生。

预谋诈骗、平台自融、运营不善、坏账拖累等是网贷平台倒闭的主因

■本报见习记者 刘 琪

“一半是海水，一半是火焰”，这就是眼下P2P网贷平台的“诡异风景”。

P2P行业在经历了去年爆发式增长之后，今年以来仍没有歇脚的迹象，新平台不断冒出。与此同时，倒闭的P2P网贷平台数量也在不断增加。据网贷之家统计，2013年有70多家P2P平台涉嫌诈骗或者跑路。 另据《证券日报》记者不完全统计，今年以来仅半年时间已50家平台被爆出因涉嫌诈骗、自融或提现困难等问题而倒闭。出现问题的平台以广东省最多，达19 家，占总数的37%；其次是浙江省，有7家；上海市有6家，江苏省有4家。其中影响较大的倒闭平台有：国临创投、钱海创投、旺旺贷、卓忠贷、网金宝等。

此前有业内人士认为，去年以来的倒闭潮是对P2P行业的大洗牌，让行业重新回归了理性。但近期连续发生的网金宝、科迅网跑路事件，再一次给投资者拉响了警报。

四种原因致使网贷平台倒闭

据资深网贷投资人、互联网金融分析师王伟忠介绍，P2P网贷倒闭平台大多会经历“首先提现困难、继而水军在公共论坛和QQ群发表言论维稳，再到平台主要负 责人失联以及网站无法正常打开，最后投资人报警”几个阶段。虽然其倒闭的过程类似，但究其背后的原因，大致可分为以下几点：

第一是建立平台是以圈钱为目的进行的诈骗行为。这类平台一般以“高息”、“短期标”吸引投资者，发布大量假标吸收资金后便卷款“跑路”，表现为平台突然无法登录或是负责人消失等。

此前曾在网金宝上投资过的陈女士告诉记者：“当时登录网站一看，说是和央行合作、工信部认证，收益加上分红，年化收益差不多到了20%，觉得应该挺不错 的，就投了几万块钱试试。可没想到，还没到结息的时候，网金宝平台就打不开了”。像陈女士一样的受害者并不在少数。据了解，事发当晚在受骗投资者自发组成 的“网金宝维权群”中就有逾百人进行了登记。

若仔细观察的话，就会发现这类以诈骗为目的的P2P网贷平台都存在一定程度的信息造假。比如网金宝公开的办公地址就是虚假的，网站宣称与央行签署了战略合 作协议，而所配的签署协议时的图片则是经过PS的。另一个于近期“跑路”的平台科迅网上的高管照片也是PS造假，位于广东的鑫淼源投资、明启华投资则都是 空壳公司，注册地址也是虚假的。

第二是平台自融。指的是有资金需求的人自己设立一家P2P网贷平台，为自己或相关企业进行融资“输血”，资金并没有流向真实的借款人。这类平台的特点集中 表现是高息短期，贷款人不多，但单个贷款人的贷款金额却非常高。自融平台在操作上直接就触犯了银监会所划定的四条红线之——不得非法吸收公众资金，而今年 上半年出现问题的中宝投资就是其中的典型。

据悉，中宝投资的法人代表周辉对外宣称，“中宝投资”是从事民间网络借贷的P2P平台，吸引投资人创建账户并充值，随后其利用40多个虚假会员账户频繁发 布虚构的借贷协议，以高息吸引投资。由于贷款到期后平台会将本金加利息转入投资人的网站账户，并可顺利提现转入真实银行账户，所以让许多投资人认为“中宝 投资”是可靠的P2P网贷平台。但事实上，据网贷天眼统计称，中宝投资的实际借款人只有47人。并且，经调过调查发现，平台上发布的项目90%以上都是周 辉虚构的。周辉将中宝投资作为自己的融资平台，投资者资金全部进入他的个人银行账户，用于运作他的珠宝生意，涉及金额高达3亿元。

第三是平台运营不善，无力支撑，最后选择关闭平台。中E邦达、大地贷、速速贷等平台都属此类。“平台运营出现问题的原因主要有两个方面，一是‘拆标’及期限错配导致平台资金链断裂，借新还旧的把戏没有及时跟上；另一方面就是平台本身的风控力度不足，让一些‘坏标’上线，贷款无法按时收回，致使平台无法正常运营。”王伟忠在接受记者采访时谈道。

拆标是网贷平台为了吸引投资者最常玩的把戏，即把长期标拆成几个短期标、把大额资金拆成小额资金，从而把交易周期缩短，放大交易金额。王伟忠告诉记者： “从表面上来看，短期并没有问题，可是一旦中间某个环节出现问题，比如新充值的资金没有跟上，风险就不可控制。或是平台上的标虽然到期，但是借款合同上的 真实还款日期却还没到，若同时出现几个这样的拆标，那平台的资金链就容易断裂”。

第四是被坏账拖累致死。随着P2P行业的野蛮生长，及一些国资背景的大企业乃至上市公司加盟到这个行业，各网贷平台加快了做规模、大肆圈地的步伐。虽然一 些网贷平台对外声称坏账率只有1%左右，实际上由于没有第三方数据，其坏账率“全凭自己一张嘴”。银行对借款人的资质审核非常严格并要求抵押或担保的情况 下，平均坏账率也只控制在1%左右。查阅上市银行今 年一季报可以发现，从不良率情况来看，上市银行不良率普遍接近或超过1%。除部分银行，如农业银行、南京银行、北京银行、宁波银行等的不良率与年初持平以 外，多家银行的不良率出现不同幅度的上升。今年4月8日，宜信被曝投资东北地区的房地产项目出现8亿元贷款坏账，虽然宜信回应承认在东北地区投资了房地产 项目，并称总规模不及8亿元，但真实情况仍然是谜。 宜信CEO唐宁曾经声称的坏账率在2%-3%。

业内人士的六点投资建议

在五花八门的P2P网贷骗术之下，投资人擦亮双眼，学会甄别各类不法平台显得尤为重要。在这里，本报记者综合几位资深网贷投资人以及圈内平台负责人的观点，为投资人提供几点投资建议：

第一，投资P2P网贷首先要具有风险意识。P2P平台普遍年化收益率在10%—30%不等，高的甚至超过50%，这种收益水平相对其他固定收益类理财如信托、资管、银行理财产品等具有很强吸引力，但无论何时都不要忘记高收益高风险的投资铁律。投资人应当根据自身的实际情况、风险偏好，选择适合自己的平台。

第二，学会甄别伪P2P平台。目前倒闭的百余家平台大部分都属于披着P2P外衣实则进行自融圈钱，或是集资诈骗的伪P2P平台。因此在投资一个平台前尽可 能去实地考察，看看项目是不是真实存在的，借款人是否是平台虚构出来的，募集来的钱是否真正打给了借款人。此外，要求平台出示银行转账回单、借款人个人资 料、双方签订的借款合同、抵押物合同等都是十分必要的前期考察手段。

第三，做到分散投资。从目前发生问题的P2P平台维权案例看来，投资人最后真正拿回本金的案例非常少。因此分散投资显得尤为重要，不要把鸡蛋都放在一个篮子里。

第四，看网站安全技术是否过关。目前有些相对正规的平台采用了VeriSign SSL数字证书、128-256位加密技术等国际标准化的互联网安全技术。而那些花几万块钱买个模板随便改改的平台，作为投资人怎么敢把真金白银就这样放进去呢？

第五，了解P2P平台资金是否通过第三方支付托管。第三方支付平台进行资金托管能够将平台和用户资金进行物理隔离，用户将资金通过第三方支付平台主动操作完成，平台无法触碰用户资金，同时实现了资金交易流水的独立第三方查询，杜绝了平台对资金挪用、流向篡改等风险。

第六，了解P2P平台有无担保，是何种担保方式。目前主流的保障模式有提取风险准备金以及第三方公司担保的形式。对于采用风险准备金模式的平台，投资人要 时刻监督该风险准备金账户资金是否充裕、账目收支是否明晰，有些平台还与当地银行签订了托管协议，银行每个月会针对风险准备金账户的使用情况出具托管报 告，投资人可要求将该报告公开。而对于采用第三方担保公司担保的模式，担保公司的资质就很重要了。因此投资人要多关注网贷平台对合作的担保机构是否进行了 关于资信和实力方面的审查，对于由担保机构推荐的项目是否进行了关联交易的查勘，并要求将有关信息向投资人及时公布。