提起杭州源本公司，电话那头的刘先生听上去很气愤。在跟《中国经济信息》记者进行通话的二十几分钟里，刘先生的情绪一直十分激动。他辛苦积攒一生的积蓄，因不慎投资“源本财富”而打了水漂。钱说没就没了，这让年逾花甲的刘先生呼天天不应，叫地地不灵，痛心不已。

P2P爆雷，人财两空

杭州源本实业投资有限公司(又称“源本财富”)是杭州的一家P2P(个人对个人)投融资平台。2014年12月，杭州源本财富因资金链断裂，老板失联跑 路。像刘先生这样的投资者多达500余人，不能追回的金额加利息超过1亿元。而这，只是2014年近300家P2P平台“爆雷”的冰山一角。

2015年2月，一封针对杭州“源本事件”的联名信邮寄到了《中国经济信息》杂志社。在这张联名信上密密麻麻地写满了投资人的姓名，每个名字背后都是对投资无法收回的无奈、焦心，以及对挽回损失的缕缕期待。

工商资料显示，源本财富于2013年8月26日成立，注册资本1亿元，法定代表人朱宵靖，股东组成为朱宵靖和贡俊权两名自然人。通过网站信息还可以看 到，2014年，源本财富相继获得“浙江省工商企业2A级信用单位”、“浙江省投资者最信赖单位”等称号，也正是这些正面宣传，使得投资者放心地投入了积 蓄。

源本财富所宣传的投资回报根据投资期限长短年化收益从10%到20%不等。虽然部分投资者开始对高收益心存疑虑，但投资人认为，当看到源本财富拥有杭州市 工商局颁发的执照，又有《杭州日报》等媒体的宣传，更重要的是该公司宣称收益良好，正准备上市，上市代码也已产生，最后还是禁不住诱惑投了钱。这样一个看 上去正规且运营良好的公司却在短短的14个月中，将500多人所投到近亿元资产席卷而光，如今说起这些，刘先生叫苦不迭。

据悉，源本财富P2P融资平台的投资者多为老人，很多老人投上了积攒多年的退休工资。这500多位投资者在源本财富的投资金额少则3万-5万元，多则上百 万元。源本财富跑路后，投资者中有人气急攻心住进医院、有人自杀、有老人因此断了医药费等悲惨情况频发，目前已经有至少三人因此事身亡。而采访人刘先生也 一再提醒记者，若联系他请先发短信，因“在家说话不方便”，刘先生始终没敢将投资失败的事情告知家人。

相关投资者表示，2014年11月，源本财富就出现了资金链断裂的迹象，投资者已经不能按期拿回本金和收益，但当时源本财富给投资者签署了书面承诺，保证 会到期付款，还会给付逾期的利息。最终投资者们却等来了老板跑路的消息，而且事到如今即便已经立案，法人代表朱宵靖依然在逃，这让投资者们十分绝望。

良莠不齐，乱象横生

投资者频频踩雷的事实，一方面说明中国债权投资环境差，另一方面说明中国投资者还不够成熟。

就在2013年，听说过P2P的人还寥寥无几，2014年P2P一词就已经快要到了家喻户晓的地步。一边是有资金需求的借款人，一边是有理财需求的投资 人，双方通过P2P平台联系在一起，资金借出人获取利息收益，并承担风险;资金借入人到期偿还本金，平台则收取中介服务费。

过去一年中，这种简单便捷的金融交易方式迅速席卷中国各地，成为互联网金融中的领头羊。2014年网贷行业投资人数与借款人数则分别达116万人和63万 人，较2013年分别增加364%和320%。越来越多的人参与到网贷行业中，投资人数和借款人快速增加，在P2P平台野蛮生长的情况下，出现了鱼龙混 杂、良莠不齐的情况。

目前国内P2P主要分为三种类型，一类是线下交易为主的模式，以宜信为代表;一类是纯线上模式的拍拍贷;另一类是在线上线下结合开展业务的模式，以人人贷为代表，线下发展贷款端，线上发展理财端，将两种模式进行整合。宜信、拍拍贷、人人贷这三种不同类型的P2P平台皆是在“红榜名单”上的公司，到目前盈利情况稳定，投资者也获得了很好的收益。而上文提及的跑路事件中的杭州源本财富则属于线下交易为主的P2P融资平台，坑苦了投资者。

P2P行业作为传统金融体系的有效补充，一方面源源不断地为小微企业和个人输送资金，另一方面也让投资人的闲散资金有了合理的用途。在过去相当长的一段时 间内，股市和基金市场都让投资者大失所望，而银行、信托理财要么就是门槛较高，要么就是收益有限，对普通老百姓来说，投资收益确实不尽如人意。另一方面， 一些投资市场也没有得到应有的规范，对投资者的保护有一定的缺失，导致很多投资者并不愿意参与新的投资渠道。去年余额宝诞生后的火热，也在一定程度上反映 了百姓投资理财渠道的缺乏。借助这股互联网理财的东风，P2P以高达10%左右的预期收益率上位，不难理解。但由于长久以来百姓普遍缺乏投资渠道、投资经 验，容易只看到高收益，却没有对风险的预见性和把控力，导致频繁踩雷。

“地雷”埋在何处?

据不完全统计，截至目前投资者已被套牢的资金多达几十亿元，个别平台吸收的资金在亿元以上。对于P2P平台当前存在的问题，有分析人士归结了以下几类：

一是骗子平台。建一个P2P借贷系统的空壳，标榜高于一般平台的收益和优惠政策来引诱投资人。初期，这些骗子会按照“承诺”履行买赠或返点，从而继续笼络更多资金，当资金达到一定规模的时候，骗子平台便人去楼空。

二是搞资金池。有些平台不使用第三方托管机构，投资人的钱放入与平台关联的资金池中，再由平台借给借款人，资金的流向不透明。监管措施明确规定，P2P平台只能是中介平台，不得建立资金池，这就需要资金接受第三方托管。

三是非法集资。平台融资后自用，因本身财务风险控制等问题导致入不敷出，从而无法如期返还投资人的资金，出现资金链断裂。

四是平台自行担保。P2P平台自身为借款人做担保，由于审核机制、风控能力等的缺乏，往往难以确保借款人的信誉等问题，最后导致出现坏账等问题时平台资金链断裂。

链接：P2P投资者如何擦亮“探雷器”?

良莠不齐的行业现状及政策未落地的空窗期，在涉入P2P融资平台前，投资者需要综合考量风险，慎之又慎。上文提及的源本财富，相比于其对自身实力的宣传，该公司网站上的项目介绍却显得异常 “简洁”，仅有公司经营领域的简单介绍，网站上并无具体的项目情况，极不规范。

1、建议：投资前核实信息，严防信息造假。具体做法：可致电P2P平台，以借款人的身份来获取该平台的相关信息，如平台的风控条件和能力，风控团队是否专业，体系是否健全等;可通过查看该平台的营业执照、平台注册资金、管理团队背景和股东背景等进行判断。

2、建议：切勿盲目轻信高利率。当投资人收益达到29%时，借款人需要承担的利息通常高达40%-50%，严重违规，与高利贷持平，因此该平台存在问题， 应当警惕。具体做法：投资前认真比对收益，拿不准的应该向专业人士进行咨询，切勿盲目投资。可通过第三方平台查询P2P平台的相关信息，如运营时间、成交 量等信息。

3、建议：警惕自融平台。具体做法：如果一个公司拥有多个“托管方”，且无需开设两个账户，几乎都是资金池模式，投资人可按照此方式判断。投资者可通过朋友打听或者上网搜集资料，核实该平台是否与民间借贷公司、担保公司和典当行等合作者存在关联，以免造成被骗贷的情况。

4、建议：防止假标，认真查看信息披露程度。具体做法：正规的P2P网贷平台，除公开披露详细信息外，还设立线下观察团，投资者可优先考虑本地的P2P平台，以便实体考察并掌握该平台的相关信息。

除此之外，投资者还可以借鉴几点经验规避风险：分散投资，选取多个优质平台投标;理性投资，尽量选择知名度高、实力雄厚的老平台，避开新平台和利率明显高于行业的平台;时刻关注平台动向，与平台和其他投资者保持沟通，互通有无;不要迷恋高息和本息保障。

2015，监管将升级

互联网金融与P2P网贷的发展正逐步走上正轨，同时也是深度竞争的开始。

两会期间，P2P等互联网金融乱象也引起了两会代表委员的关注。全国政协委员、招商银行前行长、香港永隆银行董事长马蔚华提案建议：加快落实P2P行业监 管，要明确准入和退出规则。“P2P是基于互联网平台的民间借贷，其积极意义值得肯定”，但马蔚华认为，中国的部分P2P已逐渐成为一个中介，主要通过成 立资金池、找项目从而变相吸收公众存款，P2P不是银行而做了银行的业务，因此必须进行规范。

3月4日，全国政协委员易纲在驻地接受本刊记者专访时，对互联网金融也表达了类似的观点。易纲委员表示，互联网金融是一个很有发展前景、很有竞争力的业 态，是一个全新的范畴。我们要及时看到问题，对存在的问题实行有效监管和监测，保证政策既能有效促进互联网金融业态的发展，又可以防范风险。把监管、监测 政策设计在前，使整个监管政策能够运作平稳。

2014年，作为银监会创新监管部主任的王岩岫曾提出P2P网贷行业监管的十大原则，其中包括规定P2P机构不能建立资金池、做信息中介、需要有行业门槛 及资金第三方托管，引进审计机制、信息充分披露、坚持小额化等多项内容。但是，对于P2P行业的具体监管细则一直没有出台，监管行为也没有到位。

如今，经过一段时间的发展，监管部门态度已日益明朗，行业监管的具体措施也有望在2015年进一步落地。业内普遍认为，从1月20日银监会宣布由普惠金融 部正式负责P2P网贷以来，政策上正酝酿着巨大动作，监管明确将为未来网贷发展的合法性奠定基础，同时也将有利于P2P平台告别“野蛮生长”的发展乱象。

3月2日上午，央行副行长范一飞、北京市副市长张工等领导共同出现在中关村互联网金融中心，考察互联网金融建设情况，并实地调研了银客网、融360这两家代表性平台。这是开年后首次副省部级领导调研互联网金融行业，更是央行领导对互联网金融建设的实地考察，更为重要的是，在两会召开前夕考察互联网金融及P2P网贷平台，有着重大的意义。

据业内人士透露，互联网金融的监管政策最快将在两会后出台，且这个监管措施一定是不会太具体的，是比较宽泛的、容忍度相对比较高的监管。

两会上会有关于互联网金融健康发展的提案，以及本次央行与北京市领导的调研考察都释放了一个强烈信号：互联网金融与P2P网贷的发展正逐步走上正轨，同时也是深度竞争的开始。